Avisfall gir Schibsted-nedtur

Onsdag morgen skal konsernsjef Rolv Erik Ryssdal presentere Schibsteds resultat for fjerde kvartal. Skal vi tro medieanalytikerne i meglerhusene, vil Ryssdal legge fram et overskudd før skatt på 1,209 milliarder kroner onsdag morgen. Det viser gjennomsnittet av estimatene Kampanje har innhentet. I så fall betyr det at Schibsteds overskudd krymper med 122 millioner sammenlignet med året før. Det tilsvarer en nedgang på ni prosent.

Børsfall på ti prosent
Gjennomsnittet av estimatene viser videre at analytikerne tror omsetningen i 2012 havnet på 14,762 milliarder kroner, mot 14,378 milliarder i året før. Markedet tror dermed på en omsetningvekst på 2,6 prosent.

Siden 9. januar, da Schibsted nådde en foreløpig børstopp med en notering på 244 kroner, har mediekonsernet falt med omtrent ti prosent på Oslo Børs. Analytiker Preben Rasch-Olsen i Carnegie sier til Kampanje at han tror det er markedets frykt for at Schibsted vil bokføre svake annonsetall for papiravisene som er årsaken til mediekonsernets børsfall. Men analytikeren mener redselen for annonsenedturen er overdrevet.

- Venter større rubrikkvekst
- I forbindelse med fjerde kvartal har aksjen blitt sendt ned av frykt for dårlige annonsetall for printmediene, men hvis annonsesalget på nett har steget mer enn papirfallet, så er aksjefallet meget overdrevet, sier han.

Carnegies estimater ligger derfor over snittestimatet i markedet.

- I hovedsak ligger vi litt over markedets forventninger fordi vi nok venter større vekst i rubrikkselskapene, sier Rasch-Olsen til Kampanje.

Han fortsetter:

- Veksten i LeBonCoin er fortsatt veldig viktig, men denne gangen blir det også interessant å se utviklingen for annonsesalget til papiravisene og nettvirksomhetene, sier Rasch-Olsen.

Tror ikke på nye kutt nå
I fjor høst banket Schibsted gjennom kutt på 500 millioner kroner i Norge og Sverige. 400 millioner ble vedtatt kuttet i mediehusene i Norge.

- Jeg tror ikke på noe nytt kutt ennå, men med den utviklingen vi har for øyeblikket kan flere endringer kommer i fremtiden, sier Rasch-Olsen.

Kuttene ble varslet av konsernsjef Rolv Erik Ryssdal på mediekonsernets resultatpresentasjon 10. august i fjor. Samme dag startet en børsopptur som pågikk nesten uavbrutt til begynnelsen av januar i år.

Les også: Schibsted kutter 500 mill.

- Ingen bomber
Kommunikasjonsrådgiver Lasse Gimnes i GimCom tror ikke Schibsted-sjef Rolv Erik Ryssdal kommer med noen store overraskelser denne gangen. Også han spår sterke rubrikktall.

- Jeg tror ikke på de store bombene ved resultatfremleggelsen til Schibsted. Trenden med styrking av de digitale inntektene og svekkelse av brukerinntekter i form av abonnement og løssalg på papir fortsetter. Og jeg antar at også siste kvartal i 2012 bød på flotte driftsmarginer innen rubrikkmarkedet, som er blitt en betydelig del av Schibsteds totale omsetning, sier Gimnes til Kampanje.

- Tøft i fjerde kvartal
Han fortsetter:

- VG vil fortsette det store fallet i løssalget som de hadde i fjorårets ni første måneder. Også de regionavisene fortsetter nedturen. Og annonsemarkedet for riksaviser og regionale aviser har nok vært tøft i det siste kvartalet av 2012. Men dette påvirker neppe aksjekursen mye. Det meste handler om rubrikkmarkedet og digital utvikling når det handler om påvirkning av børskurser. Samtidig fortsetter utfordringen med å få gode volumer på digitale brukerinntekter. Visst har Schibsted lyktes særdeles godt på digitale reklameinntekter – både rubrikk og merkevare, men utfordringen er å skape innholdsprodukter som mange brukere vil betale for. Digitalt står Schibsted på ett ben – og det er reklameinntekter innen ulike kategorier. Men i det digitale reklamemarkedet, er Schibsted en vinner i flere nasjonale markeder».

Les også: Spår nytt blodig avisår